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　　（原标题：【原创】读创公司调研｜泰和新材：公司三大主导产品目前产能均位居全球第二）

　　11月29日，泰和新材（002254）发布投资者关系活动记录表，公司于28日接待中银证券投资者的调研。泰和新材表示，公司目前有四大主导产品。其中，间位芳纶目前产能1.6万吨，位居全球第二位；对位芳纶目前产能1万吨，位居全球第二位；芳纶纸产能是3000吨，全球第二位，四大产品都是国内首家实现产业化生产的。

　　泰和新材还披露，公司芳纶产品国内市场占有率在70%左右。间位芳纶目前有一个2万吨项目。对位芳纶有一个1.22万吨在建项目，其中6000吨计划今年年底或明年年初投产。

　　业绩方面，泰和新材前三季度主营收入29.1亿元，同比上升3.83%；归母净利润2.78亿元，同比下降8.65%。其中，第三季度主营收入9.69亿元，同比上升13.87%；单季度归母净利润6342.96万元，同比上升372.66%。

　　10月30日，国海证券发布研报称，给予泰和新材买入评级。评级理由主要包括：1）氨纶景气低迷，产品价格承压，公司Q3净利润环比下滑；2）芳纶持续扩产，夯实公司发展基本盘；3）新业务有望打开公司发展新格局，持续关注芳纶涂敷隔膜等突破。

　　二级市场上，截至29日13点08分，泰和新材报15.98元/股，下跌0.68%，总市值138.07亿元。值得注意的是，和今年年初的最高点相比，泰和新材的股价已跌超42%。

　　答：公司目前有四大主导产品。1989年氨纶产业化投产，现有产能9.5万吨左右；2004年间位芳纶实现产业化，目前产能1.6万吨，位居全球第二位；对位芳纶目前产能1万吨，位居全球第二位；芳纶纸产能是3000吨，全球第二位，四大产品都是国内首家实现产业化生产的。除了这四大产品我们还有全球首创的智能发光纤维和绿色印染技术。

　　答：间位芳纶目前有一个2万吨项目。对位芳纶有一个1.22万吨在建项目，其中6000吨计划今年年底或明年年初投产，剩余的在明后年投产。

　　答：整个行业大的形势来看，明年可能会稍微有点好转。从供给端来看，明年新的产能不多；从需求端来看，纺织服装今年降库存基本已经接近尾声，需求可能会好一些。

　　答：有的，第一个从生产角度来讲，连续生产、效率方面会有提高；第二个是采购原料方面，集中采购降低成本，同时进行产业链延伸；第三个是提升产品附加值，根据需求进行差异化、优势产品的生产。

　　答：间位芳纶具有耐高温、本质阻燃和电绝缘的特点，主要用于三个领域。耐高温主要用于高温过滤材料，比如水泥厂、钢厂、沥窑搅拌的高温过滤；阻燃性主要用于防护服，比如消防服、森警灭火服、产业工人的防护工装等；第三个应用领域是芳纶纸，主要应用于电压器、电抗器、新能源汽车的电机、牵引电机等的绝缘，还有的是做成蜂窝结构材料，作为飞机、高铁的次受力件；还有一些领域，比如芳纶隔膜等。

　　对位芳纶的主要特点是耐高温、阻燃、高强高模，从全球来说最大的领域是防弹，国内民用市场占比比较多，比如光缆增强，正常年份是占比最大的市场，还有汽车领域，如汽车胶管增强、刹车片、垫片、离合器片等，主要起到增强补强的作用，另外还有防护、工业领域。

　　答：公司芳纶产品国内市场占有率在70%左右，还有两三家生产企业，主要是在低端领域销售。

　　答：芳纶是有机的，与隔膜的结合力更强，安全性能主要的是穿刺、斜面挤压有提升，破膜温度高，并且芳纶涂覆浸润性更好，电池的生产效率提高。

　　答：首条3000万平米的生产线是在原有厂房的基础上建设，半年时间就投产了，后期扩产需要重建厂房，时间会长一些。

　　答：芳纶涂覆需要靠近芳纶车间，一方面原料运输方便，二是环保费用也会大幅降低。

　　答：绿色印染是一个全新的技术，具有绿色环保的特点，不像传统印染产生大量污染。现在处于交单印证阶段，纯色的布已经可以交单供货。

　　答：项目的决策、管理经营团队、核心技术人员都要跟投，目前来看大家都很积极。

　　证券之星估值分析提示国海证券盈利能力较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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　　证券之星估值分析提示中银证券盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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