：持近强远弱趋势，核心观点：一、供需格局持续改善的化工品：1粘胶重点关注三友化尼龙66价格走势图工；23-甲基尼龙66中国前十位厂家吡啶重点关注红太阳；3丁酮关注齐翔腾达尼龙66价格走势图；4PVC关注鸿达兴业、中泰化学。二、国改主线：市场化意识强、有较强资产证券化预期的企业有望充分受益本轮。”

　　1.天然气按状态可以分为管道天然气和液化天然气，按用户可以分为居民尼龙66价格走势图用户和非居民用户，按环节可以分为井口价、门站价和终端价。

　　3.秦皇岛港口日均尼龙66价格走势图煤炭调入量周环比减少8.9%至68万吨/天；秦皇岛港口日均煤炭调出量环比大幅增加17%至76万吨/天的较高水平。

　　5.因此，从市场需求量来看，生产企业对下游具备一定的尼龙66价格走势图议价能力。

　　6.市场对于欧洲债务危机的担忧导致原油价格走低，美国原油库存减少导致原油价格走高，同时国际政治局势不稳，因此原油价格也表现出了宽幅震荡的格局。

　　7.2、国内市场近期尼龙66价格走势图碳酸锂供应出现短缺，部分厂商的订单排到了9月，铅酸电池行业的整顿也在进行中。

　　8.我们认为未来钢材价格降继续维持底部震荡的趋势，其主要理由如下：1、后期下游需求仍将受到天气因素抑制，加上最新的产量统计数据表明产量维持在较高的水平，因此短期钢价存在上行压力；2、从毛利角度来看钢价已经处于盈亏平衡点附近，在供需并未实质性恶化的条件下钢价大幅下跌的动力不足，在现在的钢价附近会形成有力的支撑。

　　为缓解电力企业经营困难，保障电尼龙66价格走势图力供应，销售端电价平均提高0.025元/千瓦时，我们保守预计上网电价提高0.0180.020元/千瓦时，不是按照煤电联动要求一步到位，未来有继续上调空间。

　　换行地产：换行内地地产：12月商品房销售面积当月同比增0.9%；销售额当月同比增12.3%；1月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比涨10.8%，环比增0.6%；换行香港地产事项：换行公司发布2017年中报，报告期公司实现营收22.56亿元，同比增长16.56%；实现归母净利润2.50亿元，同比下滑43.49%，EPS0.62元。

　　根据卓创资讯，成都于近期错峰停产10天；河北唐山根据三年气象规律，进行期间为4月1日至9月30日错峰生产安排，在4、8、9月份，区域内所有水泥企业轮流停产，每家企尼龙66价格走势图业停产时间不少于45天；山西省夏季和秋季分别错峰生产20天，错峰停产范围涉及全省；山东在6月1-20日和8月17日-9月5日共计停窑40天。

　　3、我们认为此次两大巨头的提价事件对国内市场企业形成一定的正面利好，值得关注。

　　换行公司发布2016年三季度业绩预告上修公告，预计尼龙66价格走势图2016年三季度归母净利润1.52-1.66亿元，同比增长230%-260%。

　　三、具备长期成长逻辑的个股：1银禧科技：旗下兴科电子CNC业务业绩爆发式增长；2传化智联：公路港业务稳步推进；3永利股份：智能分拣随快递行业快速发展进入上升通道；4复合肥旺季来临、利空出尽，关注具备稀缺农服资源的新洋丰，以及复合肥龙头金正大、史丹利。

　　换行本周方正化工景气指数为108.70，较上周下降1.74，自8月12日起连涨9周后连续第7周尼龙66价格走势图下跌。

　　实现收入1.08亿，同比增长73%，净利润3336万元，同比增长30.9%。

　　主要包括：欧佩克减产态度强硬、伊拉克&尼日利亚暴力事件加剧、美国东北部尼龙66价格走势图天气转寒、库存下降和美元走弱等。

　　换行本周有色行业及公司动态换行债转股方案上报国务院分类试点绕行“僵尸企业”国办发文促进有色金属工业调结构促转型增效益贾坎德邦印度斯坦铜业开启镍生产换行东营口岸上半年进口铜矿砂及其精矿增4倍换行ST五稀2016年中报亏损换行锡业股份中报扭亏投资要点：换行A股基础化工板块各子行业涨跌幅：上周2018.03.24-2018.03.30，基础化工子行业中，树脂、无机盐、钾肥、其他化学制品、有机硅涨幅居前，分别上涨11.64%、11.47%、10.78%、9.70%、8.95%。

　　根据卓创资讯，成都于近期错峰停产10天；河北唐山根据三年气象规律，进行期间为4月1日至9月30日错峰生产安排，在4、8、9月份，区域内所有水泥企业轮流停产，每家企业停产时间不少于45天；山西省夏季和秋季分别错峰生产20天，错峰停产范围涉及全省；山东在6月1-20日和8月17日-9月5日共计停窑40天。

　　11月15日至12月3硅铁：采购价格下调换行期货市场：硅铁1601合约收于50尼龙66价格走势图10点，成交量为4手，持仓量为40手。

　　换行电价的长期扭曲对用电安全和节能降耗带来巨大负面影响。

　　换行有色子板块中，贵金属跌幅-3.40%，工业金属涨幅2.57%，稀有金属涨幅0.06%。

　　山东产区库存富士近期价格仍呈弱势，价格未有起色，不过由于临近中秋备货期，部分气调库出货量有所增加，嘎啦果也陆续下树，下树初期价格稳定，随着货量增加，价格开始下跌，通货质量略尼龙66中国前十位厂家差，客商收购意愿一般，好货价格稍好。

　　本周美国市尼龙66中国前十位厂家场保持坚挺，钢厂上调长材价格还未被市场全部接受。

　　5月8日，河北地区熟料出厂价计划涨到380-400元/吨，同时11日开始停产10天，各企业正在囤储熟料，水泥价格预计大企业不会再继续拉涨。

　　换行本周有色行业及公司动态换行债转股方案上报国务院分类试点绕行“僵尸企业”国办发文促进有色金属工业调结构促转型增效益贾坎德邦印度斯坦铜业开启镍生产换行东营口岸上半年进口铜矿砂及其精矿增4倍换行ST五稀2016年中报亏损换行锡业股份中报扭亏投资要点：换行A股基础化工板块各子行业涨跌幅：上周2018.03.24-2018.03.30，基础化工子行业中，树脂、无机盐、钾肥、其他化学制品、有机硅涨幅居前，分别上涨11.64%、11.47%、10.7尼龙66中国前十位厂家8%、9.70%、8.95%。

　　二、国改主线：市场化意识强、有较强资产证券化预期的企业有望充分受益本轮国改行情，并有实际动作落地。

　　详见附注我们的分析：换行宝钢7月价格政策基本符合预期，各种品种价格的下调主要是对现货价格的补跌，在过去一个月的现货市场中，板材尤其尼龙66中国前十位厂家汽车板价格弱于长材，5月汽车产销量延续下滑态势加重了我们对公司产品销售压力和盈利的担忧，换行对现货市场价格影响负面：近期除长材和螺纹钢以外品种的钢价持续下跌，预计宝钢的大幅调价会带动武钢、鞍钢等大国家发改委于10月26日零时上调成品油价格。

　　该合约持买单量前20名会员合计持买单55401手，较前一交易日减少1259手或2.22%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单56766手，较前一交易日减少1313手或2.26%。

　　换行美国原油活跃钻机尼龙66中国前十位厂家增加8台换行本周美国活跃钻机数量整体较上周增加9台，其中石油钻机总量增加9台至738台，而天然气钻机总数仍为169台，混杂钻机总数仍为0台。

　　并且随着此次焦煤价格的上涨，预计明年气精煤、混煤等价格也将跟随上调，将带动煤尼龙66中国前十位厂家炭销售均价的上涨。

　　美联储加息靴子落地，FOMC表态相对平稳，资本市场一片欢腾，美元指数回调，其他国家货币贬值压力下降。

　　尼龙66中国前十位厂家其中白玉米产量为674万吨，黄玉米产量为509万吨。

　　换行6月5日，江苏扬州2013年新粳稻购销企业本地收购价148-150元/50公斤，与上周持平；特等粳米加工企业出厂价195-200元/50公斤，与上周持平；城区粮店零售价210-235元/50公斤，与上周持平。

　　目前LNG市场Kaiyun中国官方入口价格已经放开，本文重点讨论的是管道天然气价格，我国从2011年开始本轮气改，重点在于非居民管道用气门尼龙66中国前十位厂家站价，从环节来看，终端用户价格=门站价+配气费=井口价+管道运输费+配气费。

　　CRU国际钢价综合指数为174.6，与上周持平，比上月上涨7.4%，比去年同期上涨23.6%。

　　换行业绩下滑原因为EVA胶膜价格下滑及成本上本期投资提示：换行澳洲遭到强烈气旋“黛比”袭击后，现尼龙66中国前十位厂家已造成焦煤供应出现紧缺的局面。

　　自3月18日全国生猪市场的周期性拐点出现，并进入新一轮猪周期的周期性上涨期后，猪价已连续上涨了近4个月，全国瘦肉型猪出栏均价已经从拐点位置的11.6元/公斤左右涨至当前的17.3元/公斤左右，已累计上涨了5.7元/事件：换行宝钢公布7月份碳钢销售价格政策，冷轧、热轧、酸洗分别下调100、200、100元/吨，不锈钢、热镀锌、电镀锌部分产品下调50-100、200、100-400元/吨，无取向硅钢基本部分品种下调200-500元/吨,镀铝锌、彩涂板、厚板、取向硅钢维持不变。

　　受到诸多利好因素的刺激，大宗尼龙66中国前十位厂家商品价格出现集体上涨。

　　随着期现市场价格拉大，市场间套利略显活跃，现货成交虽有改善但十分有限，整体走势弱于期货市场，导致现货贴水扩大。

　　尼龙66中国前十位厂家8月补栏生猪要春节后出栏，养殖户补栏力度较小，与前几轮猪周期相比，目前生猪存栏收缩的力度较小。

　　换行3、我们关注到最近国内部分省市政府出台一系列政策，其出发点在于救助困报Kaiyun中国官方入口告要点换行需求疲软成定局换行4月公布的1季度GDP和3月工业增加值的再度断崖，表明前期流动性固化下本轮需求弱势复苏的格局已经被后验。

　　产能方面，前期已经冷修完毕的江门华尔润400吨生产线短期内没有复产计划，秦皇岛耀华一条560吨生产线日点火生产高投资要点：换行作为一个每天飞在京沪快线上的卖方研究员，平日里最大的乐趣，便是周末抱着尼龙66中国前十位厂家加菲猫一起睡懒觉。

　　国家发改委发出通知，决定于10月26日零时起将汽、柴油价格分别上调230和220元/吨，同时亦将航空煤油价格上调220元/吨。

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