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　　（920118）1月29日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润2350万元至2700万元，同比下降61.71%-66.67%。以1月29日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为45.37倍-52.13倍，市净率（LF）约2.18倍，市销率（TTM）约0.77倍。

　　资料显示，公司是一家集环保型线缆用高分子材料研发、制造、销售、服务为一体的国家高新技术企业。

　　据公告，公司业绩变动原因为， 1、毛利率下降。随着国内全社会用电总量的稳步提升，行业内厂商基于对未来下游电线电缆市场的良好发展预期，积极参与市场竞争，努力扩大自身市场份额。在此背景下，2025年度行业内市场价格竞争较为激烈，尤其是中低压交联聚乙烯等电力电缆用材料领域。

　　面对复杂市场环境，公司一方面积极应对市场竞争，稳定市场份额，并布局高压、超高压绝缘料，高阻燃线缆材料等新产品，加大研发力度；另一方面，持续开发海外市场，拓宽市场覆盖。

　　虽然公司在2025年度新产品有序推进研发、试料和市场推广等工作，海外市场拓展增速明显，产品总销量保持稳定增长，但截至2025年底，公司交联聚乙烯等电力电缆用高分子材料产品仍占比较高。受此影响，公司毛利率下滑，进而导致净利润下滑。

　　2、募投项目转固，折旧等运营成本增加。公司募投项目从2024年12月起逐步完工转固，随着公司生产经营规模的扩大，厂房的折旧费用和人员成本增多，直接导致营业成本和管理费用增加。

　　3、其他收益减少。公司享受先进制造业5%进项税加计抵减税收优惠等其他收益减少，使得本年其他收益金额较上年同期下降较多。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。