6月10日晚间，中化国际发布公告称：拟以发行股份的方式，向中国蓝星（集团）股份有限公司收购其持有的南通星辰合成材料有限公司100%股权，作价21.1亿元。

　　中化国际在公告中明确表示：本次交易将进一步增强公司环氧树脂竞争力，并发挥工程塑料产业链的协同效应。

　　6月11日早上，中化国际一开盘直接封上涨停板，“一字板”形态未现丝毫松动，封单逾89万手，市值突破258亿元。

　　南通星辰合成材料有限公司，是中国中化集团旗下专注于高端化工新材料研发与生产的重点企业，前身始建于1975年，1997年加盟中国蓝星集团，2000年正式组建，注册资本8亿元，总部位于江苏南通经济技术开发区，拥有南通、芮城两大生产基地。

　　公司核心业务涵盖环氧树脂、双酚A、聚苯醚 (PPE)、聚对苯二甲酸丁二酯 (PBT) 及系列改性工程塑料、彩色显影剂等，总产能超40万吨。

　　其PPE产品是国家级制造业单项冠军，产能居国内第一、全球第二，是全球仅有的三家掌握万吨级PPE自主知识产权技术的企业之一；双酚A、PBT、基础环氧树脂等产品国内市场排名前三。

　　旗下产品广泛应用于新能源汽车、光伏、5G通信、电子电器、风电、涂料等领域，通过 ISO9001、ISO14001 等多项管理体系认证，是我国发展新质生产力不可或缺的重要材料供应商。

　　中化国际是中国中化集团旗下A股上市平台（600500.SH），主营化工新材料和化工材料营销，总部位于上海，下设连云港碳三产业链基地、扬农瑞恒等核心生产单元。

　　主营业务覆盖三条产品线：基础原料及中间体（PDH→丙烯→苯酚丙酮→双酚A/环氧氯丙烷）、高性能材料（环氧树脂、ABS、对位芳纶、尼龙66）、聚合物添加剂（橡胶防老剂等）。

　　国内环氧树脂龙头；芳纶满负荷运转，光缆增强领域国内市占率领先；尼龙66自主工艺，打破跨国垄断

　　近年来，中化国际战略收缩非主业：2023年剥离天然橡胶；2025年4月淮安骏盛（锂电）破产清算；2025年9月膜业务出售给杜邦；2025年10月宁夏锂电破产重整。聚焦“环氧树脂+聚合物添加剂+工程塑料+特种纤维”四条主线。

　　公司自2023年起持续亏损，主因是连云港碳三新装置爬坡叠加化工品价格周期低谷，但亏损绝对值已从2024年28亿峰值持续收窄。

　　2022-2024年，公司营业收入分别为874亿、543亿、529亿；盈利端2022年归母净利润盈利13.1亿，2023年转亏18.5亿，2024 年亏损扩大至28.4亿，为近年亏损峰值。

　　2025全年：全年营收473亿元，同比下降10.5%；归母净利润-22.2 亿元，相比2024年实现减亏6.1亿元。

　　2026年一季度初步业绩表现：营收97亿元，同比下滑10.2%；归母净利润-2.2 亿元，同比减亏1.8亿元，整体经营趋势向好。

　　化学结构分双酚A型、双酚F型、酚醛型、脂环族型、缩水甘油胺型等，主流为双酚A型，由双酚A与环氧氯丙烷在碱性条件下缩聚而成；分子含活泼环氧基、醚键和羟基，可与胺类、酸酐类等固化剂交联形成三维网状热固性结构；其综合性能优异，具有粘接强度高、电绝缘性好、耐化学腐蚀、机械强度高、尺寸稳定、成型收缩率低特点，可常温或加热固化加工成型。

　　主流生产为一步法、二步法釜式间歇工艺，连续法工艺快速发展。应用覆盖电子电气、涂料、复合材料、胶粘剂、建筑、新能源汽车、光伏风电等。

　　根据IHS Markit和ICIS的权威数据，截至2024年底全球环氧树脂总产能约为620万吨/年，2025年中国环氧树脂产能约为280万吨/年。

　　海外龙头：陶氏化学45万吨、亨斯迈38万吨、巴斯夫32万吨、南亚塑胶45万吨、三菱化学28万吨；

　　国内企业：中化国际（含南通星辰）51万吨，宏昌电子37.5万吨，巴陵石化18万吨，南亚昆山28万吨，长春化工（江苏）25万吨/年。返回搜狐，查看更多Kaiyun